七星彩开奖时间
防控风险 ABS监管盯三大关注点
2018-06-21 08:42:47 来源: 中国证券报
关注新华网
微博
Qzone
评论
图集

  近期山东省证监局连开5张罚单,处罚邹平电力购售电合同债权资产支持专项计划(简称“邹平电力ABS”)原始权益人、计划管理人、律师事务所、会计师事务所、评级机构。消息人士透露,近期监管对ABS关注升温。业内人士表示,如果忽视底层资产质量及合规情况,在监管趋严的背景下,此类ABS将受到严格监管。

  5张罚单处罚ABS全链条

  山东证监局对邹平电力集团的处罚意见中指出,该公司作为邹平电力ABS原始权益人,存在向国信证券股份有限公司等中介机构提供虚假材料、未及时将重大事项书面告知国信证券股份有限公司、未按约定归集基础资产现金流等问题。山东证监局决定对该公司采取出具警示函的监管措施。同日,山东证监局还出具了邹平电力ABS计划管理人国信证券、与邹平ABS相关的北京奋迅律师事务所、山东和信会计师事务所以及中诚信证券评估有限公司的罚单。据了解,这也是评级公司首次收到来自证监局的ABS业务罚单。

  一家大型信托公司相关负责人表示,山东证监局的举措透露出ABS监管趋强的信号。一方面,ABS发展过程中,部分机构为了成单,不惜牺牲风控;另一方面,金融去杠杆的大背景下,ABS资产成为容纳银行资金的少数工具之一,这类资产会影响到银行的不良率。他补充道,ABS本身具有不透明性,外部投资者很难看穿,在投后也很难对自己的投资进行实质性管理,必须要发挥并强化中介机构在其间的履约义务,对其勤勉尽责要有所要求。

  资深ABS人士冯川认为,山东证监局的处罚面涉及原始权益人在内的全部参与机构,表明监管注重ABS业务中所有参与主体履行职责的情况。而为切实?;ね蹲收呃?,对原始权益人在提供资料和信息披露的真实完整性、基础资产现金流归集的及时全面性方面加强要求非常必要。

  监管对ABS关注持续升温

  山东证监局处罚案例并非偶然,接近监管的人士告诉中国证券报记者,监管对ABS关注持续升温。目前日常监管主要关注三个方面。

  第一,基础资产的真实性、现金归集以及转付情况。该监管人士介绍,部分原始权益人在专项计划设立发行后,在未告知计划管理人的情况下,抵、质押基础资产所涉资产进行再融资,损害投资者利益。第二,特定原始权益人运行情况及现金流回款情况。例如部分原始权益人的基础资产分散度不够,单一底层资产或重要债务人占比较大,风险集中。第三,关注过剩产能行业相关项目,关注原始权益人与差额支付义务人、流动性支持机构及底层债务人为关联机构的项目。因为此类项目一旦发生风险,可能存在内外部增信无效的被动局面。

  除了日常监管,过往的ABS现场检查亦透露监管对ABS的关注侧重点。

  上述接近监管人士表示,证监会在ABS现场检查中透露出六大关注点。第一,尽职调查问题,关注基础资产存在的权利瑕疵。例如基础资产所涉物业存在权利受限情况,或所涉项目未取得相应经营许可证;未对重要债务人进行调查或调查结论有误;尽调手段和内容不充分;工作底稿和中介机构法律文件内容不完整等。第二,基础资产运行及现金流归集类问题。虽正常兑付,但未定期检视预测现金流与实际现金流情况的差异;管理人未及时发现现金流归集严重不足;未能及时报告原始权益人未按约定程序归集现金流问题,存在资金混同问题等。第三,信息披露类问题。计划说明书信息披露不完整,例如未对底层资产进行穿透性披露,现金流跟踪情况披露不充分,未根据实际情况修正后续期间预测现金流量。第四,投资者适当性管理类问题。第五,发行和备案类问题。第六,业务制度类问题。

  业内人士指出,监管趋严,ABS利差或进一步走阔。

  前述大型信托负责人表示,监管趋严,高评级利率下行,中低评级利率上行,利差在分化。但从目前整个资金面的情况看,ABS的总体利率应该都会继续上行,尤其是房地产供应链相关的资产上行幅度会更大。

  冯川表示,在监管严厉的背景下,市场会进一步趋向小心谨慎。反映在产品层面,不同评级产品之间的利差会进一步扩大。在监管严厉、打破刚兑的预期下,10年期国债收益率逐步走低,评级较低的产品发行利率逐步上行。投资者越来越重视风险溢价,低评级与高评级产品之间的利差会扩大。(记者 吴娟娟 叶斯琦)

+1
【纠错】 责任编辑: 石海平
新闻评论
加载更多
中国乃堆拉山口迎来今年首批印度官方香客
中国乃堆拉山口迎来今年首批印度官方香客
“中国茉莉之乡”茉莉花全面上市
“中国茉莉之乡”茉莉花全面上市
沪指跌破3000点
沪指跌破3000点
我国高海拔宇宙线观测站正式开工
我国高海拔宇宙线观测站正式开工

三七小福星第2部:

?
  • 图解:从中国新闻奖、长江韬奋奖看人民日报70年 2018-10-21
  • 规模或低于预期 战略配售基金个人认购结束 2018-10-21
  • 构建智慧城市 香港先行一步 2018-10-12
  • 湖南省援藏医疗专家为藏族农牧民同胞义诊 2018-10-12
  • 【诗会马克思】第四期 :《怪影》节选 2018-09-26
  • 回复@不能这样啊:瓜娃子啊!社交、尊重、自我实现能分配给你? 2018-09-21
  • 两岸当然一家亲,民间互动不可阻挡 2018-09-20
  • 康师傅控股有限公司获第十二届人民企业社会责任奖年度扶贫奖 2018-08-27
  • 围绕“《未成年人网络保护条例》的制定”建言献策  2018-08-27
  • 专访胡波:传统车企制造电动车重心在车辆本身 2018-08-22
  • 拜博口腔医疗集团创始人、董事长黎昌仁获第十二届人民企业社会责任奖年度人物奖 2018-07-30
  • 防弹少年团日文单曲《MIC DropDNACrystal Snow》连续四天登Oricon公信榜单曲日榜冠军单曲 2018-07-25
  • 开国上将张宗逊诞辰110周年,深切缅怀他的卓著功勋 2018-07-25
  • 【理上网来·喜迎十九大】精神之“钙”是拒腐防变的良药 2018-06-27
  • 西气东输一线山西段开展应急演练 2018-06-27